生產骨科醫(yī)療器械的楊利波和常州康輝醫(yī)療器械有限公司(下稱“康輝”)并不覺得2008年日子難過。

這一年，公司的國內銷售依舊保持著40%以上的增長;甚至國際市場增長也遠遠超出預期，達到100%。

讓康輝“慢下來”的是，登陸資本市場的計劃可能要等到經濟好轉以后，而不是2009年。

與經濟周期無關

“我們和周期性行業(yè)不同，骨科器械的成長與幾樣東西有關系：一是人口數量，人口越多，發(fā)病概率越大;二是壽命越長，需要修補的幾率越大;三是經濟越發(fā)達，發(fā)生交通事故等骨損傷的概率越高，同時發(fā)展中國家的人口擺脫赤貧，對于生存質量的重視也是一個因素。”康輝總經理楊利波對《第一財經日報》表示，上述幾個因素與一般經濟周期無關，而是與中國目前經濟高速發(fā)展的大背景有關系。

成立于1997年的康輝，是一家專注于骨科醫(yī)療器械企業(yè)，2008年的銷售額為1.8億元，產品主要涉及到脊柱產品和普通骨創(chuàng)傷產品，屬于醫(yī)療器械行業(yè)中的高值耗材。

2008年，全球骨科器械市場銷售額為350億美元，其中，美國市場占50%，而中國市場占3%，約71.4億元。

引入風投

作為一名職業(yè)經理人，楊利波在美國拿到了MBA學位，隨后回國加入強生公司的關節(jié)部門。2005年，已經創(chuàng)立8年的康輝請來楊利波，當時康輝銷售額為5000萬元，利潤為2000萬元。

與此同時，康輝遇到過民營企業(yè)在治理結構上會犯的所有問題。

楊利波的背景，讓其從風險投資界尋找到一個給康輝動“手術”的機會。

2006年2月，IDG和TDF以9倍的靜態(tài)市盈率、投資1000萬美元入股康輝控股(注冊于開曼群島，康輝作為其全資子公司)，共占約20%的股份。

2008年1月，TDF、IDG VC與SIG & CDH又再投資3700萬美元，其中1000余萬美元用于回購3名股東的股份，至此上述VC掌握了公司的控股權。

股權關系理順，楊利波領導的團隊可以放開手腳來按照自己的想法組織公司，從生產、研發(fā)、市場營銷、海外業(yè)務到上市計劃等。

“最近，我們正在和一家美國的生命科學基金談判，他們可能會有500萬美元進來，作為第二期風險投資的一個延長。”楊利波對《第一財經日報》表示，選擇該基金的目的主要還在于其對于美國醫(yī)藥政策和市場環(huán)境非常熟悉，同時對當地資本市場很熟悉，這也是為將來康輝境外上市做好鋪墊。

原定于2009年上市的計劃，由于金融危機擱置起來，這可以說是對康輝影響最大的地方。“原本，我們考慮的是納斯達克或者香港，但是現(xiàn)在的環(huán)境，我們還是希望等待資本市場比較平穩(wěn)的時候。”楊利波說。